建材行业一季度望迎开门红,成长与价值齐飞
据国家统计局数据,2018年1~2月份建材行业收入、利润增速同比环比明显提升。4月份,建材行业上市公司将集中披露2018年一季报,华泰证券认为受益于供给侧改革、错峰限产、环保标准收紧以及旺季延后等,建材行业整体业绩有望迎来开门红。
2017年土地成交面积增加,库存消化速度加快,房地产长效机制建立有助于熨平波动,对今年全年的地产需求不悲观。从现金流开支的角度,华泰证券认为建材行业的龙头兼具成长以及价值属性。
2018年1~2月份规模以上企业运营情况,非金属矿物制品业规上企业总收入7691亿元,同比增长16.3%,收入增速在41个行业中排名第7;利润总额581.9亿元,同比增长56.8%,在全行业中排名第3。盈利能力有了较明显的提升,利润率达到7.57%,同比提升1.95百分点。
华泰证券认为建材行业的收入利润增速提升与①供给侧改革去库存、去产能、去杠杆,供给收缩,局部时间局部区域供不应求;②春节时间较晚,一月份旺季时间延后,需求旺盛;③行业集中度提升,竞争格局改善,向下游议价权提升。尽管3月份受到春节的影响,复工的进程稍慢于市场的预期,但是根据数字水泥网数据,目前企业发货量提升,已经恢复到旺季正常水平,库存开始走低。
华泰证券指出,2017年建材行业整体盈利改善,经营性现金流好转,企业面临了资本项和筹资项几个选择:①生产扩大化,继续加大产能投入;②收购体外资产;③偿债偿息,增加现金储备,降低负债水平,修复资产负债表;④提高现金分红比例。建材行业的四大典型子行业,无论是偏周期的水泥玻璃,还是偏消费、成长的家装、玻纤,在经营现金的选择投入方向上,并非是一边倒的投入一个方向,而是兼具成长、价值的双重投入。
重点公司方面,华泰证券重点推荐海螺水泥(600585.SH)、旗滨集团(601636.SH)、中国巨石(600176.SH)、伟星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)。
凡本网注明“来源:数字水泥网”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为“数字水泥网”独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明“来源:数字水泥网”。违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
如本网转载稿涉及版权等问题,请作者在两周内尽快来电或来函联系。
热门排行
- 3月水泥数据:启动晚、恢复快、总量…
- 水泥行业周报:多家水泥公司公布一…
- 3月水泥数据:启动晚、恢复快、总…
- 水泥市场周报-各大区价格无下跌,…
- 【长江建材|深度】十问十答:读懂…
- 建材行业2018一季度持仓分析:龙头…
- 周观点:小旺季基本面上行,中期需…
- 建材周报:一季度水泥产量下降,雄…
- 此轮水泥涨价可持续至五月中上旬
- 建材行业点评
- 方正策略:继续布局 关注钢铁、水…
- 建材行业月度追踪报告:水泥业绩亮…
- 建材周报:需求全面启动 水泥供需…
- 4-5月水泥基本面仍向好
- 中国水泥行业周报:多家水泥公司公…
- 建材行业动态:2018年1~3月建材行…
- 2018年3月建材行业数据点评:需求…
- 水泥行业市场周报:整体价格再上行,…
- 水泥行业2018年1季报前瞻:水泥高…
- 水泥行业周报:4月水泥价格温和上涨
- 建材周报:水泥股一季度业绩预告表…
- 水泥行业:四月中下旬水泥价格继续…
- 行业周报:水泥股一季度业绩预告表…
- 建材行业周报:水泥需求分化明显
- 水泥行业数据周报
- 事件点评:中美贸易战有利建材行业…
- 行业周报:水泥延续向好
- 中国水泥行业周报:水泥价格继续上…
- 水泥市场周报:东北价格大幅跳涨推…
- 水泥行业周报:水泥价继续反弹;库存…