本周水泥市场综述

    本周全国水泥市场价格环比小幅回落0.1%。价格出现下跌区域主要是广东珠三角,幅度10 元/吨。本周全国跟踪82 个城市的水泥平均库存为72.62%,较上周基本持平;其中省会城市水泥库存为73.8%,较上周亦基本持平。

    本周主要区域价格走势

    华东地区价格以稳为主。本周苏锡常地区大部分客户通知不再发货,企业出货迅速减少,由于一月下旬窑磨检修,对库位稳定起到调节作用,目前主导企业库位在中等偏上水平。江西南昌、九江地区水泥价格下调后趋于稳定,前半周企业发货尚在6 成左右,进入下半周后,企业出货迅速减少2-3 成;赣南地区个别企业价格下调20 元/吨。

    中南地区价格大稳小动。广东珠三角地区价格小幅下行10-20 元/吨,广州市场P.O42.5 散装到位价350 元/吨左右,佛山市场P.O42.5 散装到位价330元/吨左右。工程陆续停工,需求量大幅下滑,周末企业出货仅剩3 成左右。

    广西南宁地区价格延续平稳态势,周初企业出货一般在8 成左右,周末减少至3 成左右,企业库存在60%-70%。

    西南地区价格保持平稳。四川成都以及周边地区开始陆续执行停产检修,广安、达州和广元一带除正常检修外,暂无增加停产计划,企业库存基本全部满库运行。贵州地区雨水天气依旧,加上春节长假临近,工程基本已结束,下游需求所剩不多,区域内主导企业已经按计划停产,库存上升压力减轻。

    投资策略

    春节前最后一周,国内水泥市场需求大幅减少,企业出货仅剩 2-3 成,周末市场基本进入休市状态,除广东珠三角市场价格略有小幅下滑外,其他地区价格均以平稳为主。

    2 月全国高标水泥均价315 元/吨,同比下降49.1 元/吨,降幅13.5%;环比较1 月下降3.5 元/吨,降幅1.09%。华东地区同比继续领跌,2 月同比下降80.2 元/吨,降幅20.9%。其中上海地区同比下降120 元/吨,维持300 元/吨。

    临近京津冀一体化提出一周年,预计相关规划和新的政策将出台。建议投资者继续关注“京津冀一体化”区域内的相关公司。

    风险提示

    煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑。