建材:淡季迎来周期股预期差修复,优质成长中线继续看好
水泥行业:2017 年 7 月 10 日至 7 月 14 日,全国水泥平均价格环比-0.36%,华东地区-4 元/吨(福州-10 元/吨,南昌-20 元/吨),中南地区-2 元/吨(广州-10 元/吨),其他地区无变化;全国水泥库存环比-0.06%,华北地区-0.45%(唐山-5.00%,呼和浩特-5.00%),华东地区-0.83% (常州-5.00%,杭州-10.00%,绍兴-10.00%,嘉兴-15.00%),中南地区+0.75%(贵港+5.00%),西南地区-0.63%(重庆-5.00%),西北地区+1.1%(平凉+5.00%,银川+5.00%),其他地区无变化;秦皇岛中转地煤价(山西优混+11 元/吨、大同混煤+11 元/吨、山西大混+2 元/吨),其余各地区煤价较上周持平。
本周水泥玻璃价格淡季延续小幅回落态势,基本符合预期。上周周报中,我们强调周期股短期存在预期差修复;展望下半年,我们在此前两篇深度《从财务报表看东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、北新建材经营模式差异》和《玻璃行业周期之变》中提出行业今年有两个变化值得重视:一个是需求端,过往周期经验规律失效,本轮地产周期被拉平拉长,使得下半年行业基本面的预期将发生修正,下半年行业需求不会差(按照之前的经验将往下行);二是行业格局,呈现优质大企业更加占优,背后一方面是下游地产开发商集中度提升,促进上游建材行业也趋于集中,另一方面是环保趋严小企业经营困难带来阶段性供给收缩。
维持之前判断,3季度行业淡季将是修复需求和供给预期差的窗口期,我们继续看好:
对于周期股而言,短期有亮点,有望迎来预期差修复,重点关注业绩超预期、 PB估值较低的品种——祁连山、华新水泥、旗滨集团、海螺水泥、塔牌集团。
风险提示:宏观经济继续下行,新投产能超预期。
凡本网注明“来源:数字水泥网”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为“数字水泥网”独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明“来源:数字水泥网”。违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
如本网转载稿涉及版权等问题,请作者在两周内尽快来电或来函联系。
热门排行
- 3月水泥数据:启动晚、恢复快、总量…
- 水泥行业周报:多家水泥公司公布一…
- 3月水泥数据:启动晚、恢复快、总…
- 水泥市场周报-各大区价格无下跌,…
- 【长江建材|深度】十问十答:读懂…
- 建材行业2018一季度持仓分析:龙头…
- 周观点:小旺季基本面上行,中期需…
- 建材周报:一季度水泥产量下降,雄…
- 此轮水泥涨价可持续至五月中上旬
- 建材行业点评
- 方正策略:继续布局 关注钢铁、水…
- 建材行业月度追踪报告:水泥业绩亮…
- 建材周报:需求全面启动 水泥供需…
- 4-5月水泥基本面仍向好
- 中国水泥行业周报:多家水泥公司公…
- 建材行业动态:2018年1~3月建材行…
- 2018年3月建材行业数据点评:需求…
- 水泥行业市场周报:整体价格再上行,…
- 水泥行业2018年1季报前瞻:水泥高…
- 水泥行业周报:4月水泥价格温和上涨
- 建材周报:水泥股一季度业绩预告表…
- 水泥行业:四月中下旬水泥价格继续…
- 行业周报:水泥股一季度业绩预告表…
- 建材行业周报:水泥需求分化明显
- 水泥行业数据周报
- 事件点评:中美贸易战有利建材行业…
- 行业周报:水泥延续向好
- 中国水泥行业周报:水泥价格继续上…
- 水泥市场周报:东北价格大幅跳涨推…
- 水泥行业周报:水泥价继续反弹;库存…