一周行情回顾：建材行业涨幅3.41%，水泥制造板块涨幅4.58%

建筑材料申万一级行业指数上涨3.41%，沪深300 指数上涨2.24%；细分行业指数中，水泥制造指数上涨4.58%，玻璃制造上涨3.79%，管材指数上涨0.50%，耐火材料指数上涨0.34%，其他建材指数上涨2.9%。

各子行业运行情况：水泥价格下跌、玻纤价格稳定、玻璃价格上涨

本周全国水泥价格较上周下跌。

价格下跌区域仍集中在华东和华中地区，幅度30-50 元/吨；无上涨区域。1 月下旬，国内水泥市场需求环比继续减弱，南方大部分地区迎来雨雪天气，项目停工水泥需求提前进入淡季，价格继续回落。南方地区雨雪天气或将持续一周左右，后期需求将会明显下滑，考虑到2 月份开始自律限产将启动，后期价格虽仍以趋弱为主，但降幅将会收窄。

近期水泥价格持续下降，因作为价格标杆的长三角地区熟料价格前期一次性大幅下调，带来后续影响，且需求淡季叠加雨雪较多，预计价格仍呈下降趋势，待春节后视需求恢复情况再做调整；南部地区除上周江苏、浙江、云南等省出台春节期间错峰计划外，本周湖北亦加入错峰队列，停产时间35-45 天不等，有助于降低淡季库存维持价格相对稳定。

从水泥、玻璃2017 年全年产量数据来看，需求总体与固定资产投资、房地产投资、基建投资平缓回落态势吻合。展望2018年，预计需求平稳或小幅回落，供给端因环保、错峰生产等受限，供需格局总体平稳。

风险分析：宏观经济下行；燃料与原材料成本上升等。